深交所債券做市業務首月平穩有序運行

    本報記者 邢萌 田鵬

    發展債券做市業務、持續增強市場功能，是深交所加強債券二級市場建設工作的重要一環。

    2023年3月6日，深交所債券做市業務將迎來滿月。整體來看，做市制度啟動首月，深市債券市場運行平穩，報價活躍度顯著提升。首批12家債券做市商積極有序提供持續做市報價服務，為市場提供理性價格引導，初步達到了提高定價效率、提升市場流動性、增強市場穩定性的積極效果，債券二級市場建設穩步推進。

    具體來看，包括安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券、國金證券在內的首批12家債券做市商通過匹配成交、點擊成交等方式為做市債券提供持續雙邊報價，為市場提供定價參考。

    數據顯示，首批做市商合計申報約90只做市債券，涵蓋利率債、公司債以及資產支持證券等品種，其托管規模占深市債券總托管量的比例約為6%，在債券品種和規模上實現合理覆蓋。

    深市債券做市運行首月呈現三大特征：一是債券報價活躍度顯著提升。做市商為做市券提供了集中持續的報價支持，日均報價超2.7萬筆，其中10家主做市商針對基準做市債券的報價筆數占比超99%，較做市啟動前增加數百倍。

    二是做市券成交金額明顯增長。首月做市券日均成交金額近8億元，較做市啟動前增長34%，占現券日均成交量的比例達到8%。做市利率債日均成交金額較啟動前數倍增長，其中做市商參與的成交占比約七成。做市成交涵蓋匹配、點擊以及協商等成交方式，協商成交合并申報等做市便利性功能得到有效運用。

    三是報價價差及成交價格偏離度均呈現收斂趨勢，定價效率有所提升。做市券報價價差明顯收窄，利率債部分報價價差收斂至0.001元；做市券成交價格較相應估值偏離度的均值較做市啟動前收窄0.07%至0.03%。

    深交所表示，接下來，將按照中國證監會統一部署，積極協同市場各方有序開展債券做市業務，持續評估市場運行情況，完善債券市場價格發現機制，優化債券做市支持機制，進一步降低流動性溢價及債券發行成本，促進交易所債券市場高質量發展。

（編輯 李波）